文华财经"心存侥幸"整改不力 再获交易所40天宽限 集体分手风波

文华财经1月15日晚间公告称，2020年1月20日前已无法按期完成整改，并自陈是由于“忽视监管要求”，而未能按照监管要求完成整改，同时直接承认“存在侥幸心理”。

随后大商所、上期所和郑商所等交易所发布通知，通知显示，为完成穿透式监管合规整改工作，各交易所将整改最后期限由2020年1月20日延长至3月1日，3月1日后，所有会员的信息系统和外接系统，必须符合监管要求。

第一财经记者晚间拨通了文华财经总经理尚守哲的电话。他对记者回应称，文华财经在期货公司安装好中台系统后，期货公司有一个月的时间做测试和试运行，如果期货公司新上线的系统后出现问题时，可以切换回文华财经的大系统，不会影响投资者正常使用。

不过，期货公司是否会再次接纳文华财经?多家曾发公告抵制文华财经的期货公司人士对第一财经记者表示，将会以监管合规为第一位考虑要素，目前持观望态度。

延期40天

文华财经15日公告称，2018年9月证监会发布《关于进一步加强期货经营机构客户交易终端信息采集有关事项的公告》(证监会公告【2018】27 号)，明确要求客户指令直达期货公司，整改时限是2019年6月14日。由于文华忽视监管要求，未能按照监管要求完成整改。2019年11月20日，四家期货交易所发布了《关于落实穿透式监管相关要求的通知》。因为文华存在侥幸心理，2019年6月14日后依然没有完成合规整改，导致交易所发布通知时，2020年1月20日前已无法按期完成整改。公司承诺目前最新技术方案已完全符合监管要求，如仍未达到监管要求，将为此承担法律责任。

“几家交易所延迟穿透式整改期限，是因为文华财经目前市场占有率过高，若不对此干预，对于文华财经、期货公司、以及期货市场都不利，以及受到伤害最大的是投资者。”有期货业人士对第一财经记者分析此次延期可能的原因。

不过，对于延期整改，市场上的声音也褒贬不一。

部分业内人士认为，此时整改太迟，因为3月1日前期货公司没有足够时间对系统反复测试，更不会愿意承担上线后可能发生的技术性风险。

某期货公司高管对第一财经记者称，目前市场上文华财经的确是做的比较好的交易软件，也只所以在向用户收费后，市场占有率还能保持90%。此次文华财经的事件对期货公司来说也是一个机会，借此机会重塑软件供应商格局，打破垄断才能激发市场竞争活力，提升各方的议价空间。

集体分手风波

2020年1月10日，中信期货、永安期货、华泰期货、海通期货、南华期货、广发期货、招商期货等一批国内头部期货公司集体暂停或关闭文华财经的交易接入，成为期货业开年以来影响最大的一个事件。

当外界尚不知何故时，文华财经发文道出原委。

1月12日凌晨1点45分，文华财经称：“现已完成可以符合穿透式监管要求的中台系统解决方案。为尽快推进安装部署工作，公司决定向各期货公司免费提供中台系统的全套软件产品和相关技术支持。”以此挽回与各家期货公司的合作。

从公告内容看，文华财经被多家期货公司停用的原因是交易软件不符合穿透式监管要求。但在期货业看来，真正导致多家期货公司与文华财经“分手”的导火索，是文华财经欲将穿透式监管所需的技术经济投入，转嫁给期货公司。

穿透式监管是指，各期货交易所2019年11月20日发布的《关于落实穿透式监管相关要求的通知》，要求客户通过交易终端软件下达交易指令的，期货公司应确保客户下达的交易指令直达其信息系统。

业内人士对第一财经记者表示：“若要符合监管的穿透式管理，文华财经需要将中台系统的服务器部署在期货公司，但是这笔费用文华财经想让期货公司来承担，且最初期货公司和文华财经合作时以经付过钱了。”

最早是广州期货和美尔雅期货分别于1月3日和1月6日陆续发布公告称，文华财经交易软件存在不符合监管要求的情况及可能停用。

随后，文华财经回应称，近期市场上流传“文华财经交易软件存在不符合监管要求的情况及可能停用”是谣言，文华方面已给出了解决方案，并已发到各家期货公司。但穿透式监管的技术需要经济投入，有的小期货公司不想投入，拒绝升级。因此，届时仅仅是个别不想升级的小期货公司的客户会受到影响。

随着停用文华财经的期货公司数量的增多，1月8日文华财经又发布了关于穿透式监管的升级公告，称此前忽视了与期货行业上下游的沟通，导致在职责分工和投入分配两方面和期货公司产生了分歧，也给市场及投资者带来了困扰。公告特别指出，文华财经正在针对小型期货公司制定特别的方案和新版软件。正在加班加点开发，争取1月20日前完成。

但是公告中并未提及期货公司所关心的收费问题。

于是2020年1月10日，国内头部期货公司集体宣布与文华财经“分手”。

“期货公司都愿意和文华财经合作是因为，在期货市场投资者看来，它们的软件确实好用，因此有一定的客户黏性。如果终止与文华财经的合作，期货公司确实会有客户流失的风险，增加获客成本。但是文华财经将自己的合规成本转嫁给期货公司的做法实在不合理。”有期货业人士称。

整改仍存博弈

不规范，就整改。但文化财经的应对态度，并不令人满意，如其自己所言，一直心存侥幸。

1月12日，文华财经宣布，将拿出一切努力，配合穿透式监管平稳落实。其中，为尽快推进安装部署工作，公司决定向各期货公司免费提供中台系统的全套软件产品和相关技术支持。

具体解决方案方面，文华财经公告称，根据上述部署方案，中台系统遵照合规性要求，如能直接部署在期货公司的服务器上，则可保证用户交易指令直达期货公司。在期货公司准备好设备及网络后，公司可配合期货公司迅速完成中台系统部署方案的实施。完成部署后，文华PC端和手机端的所有产品和功能不受影响，可继续使用。

考虑到期货公司可能因种种特殊原因无法及时安装部署中台系统，为最大程度保障客户服务的连续性，公司参照同行业其他软件的技术实现方式，推出过渡性的wh6直连版方案，并向期货公司提交了上线申请。该方案期货公司无需投入设备和网络，也不发生其他费用。新版wh6软件上线后，客户指令直连期货公司的网关，可保障基本交易功能不受影响，但投资者暂时无法使用条件单、损赢单、画线下单等需要期货公司中台系统支持的云端交易功能。

期货公司业内人士对第一财经记者表示，在满足穿透式监管的情况下，预计部分期货公司会接受文华财经安装部署中台系统。但是系统具体运营情况如何，是否稳定，决定了期货公司是否与其继续合作。

公开资料显示，文华财经是一家创立于1996年的金融科技公司，已与40家证券公司、146家期货公司和1510家投资管理公司有合作。“文华随身行”作为文华财经向投资者和期货公司免费提供的行情、交易软件，目前移动端市场占有率高达90%。

不过，期货公司是否会与文华财经“重修旧好”，还很难下定论。从多位接受采访的期货机构来看，他们目前更多仍持观望态度。

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